去杠杆与股市 宏观周报：大宗商品价格向下调整

发布日期：2024-08-02 18:16    点击次数：183

（以下内容从开源证券《宏观周报：大宗商品价格向下调整》研报附件原文摘录）供需：修复速度阶段性放缓1.基建开工：开工率处于历史同期低位。最近两周，石油沥青装置开工率有所下降，绝对值处历史同期较低位置；磨机运转率、水泥发运率平稳运行，绝对值处于历史同期低位。2.工业生产端，汽车半钢胎开工延续高位。最近两周，化工链开工率延续历史同期中低位运行，汽车轮胎开工率略有回落，高炉、焦炉开工率整体上升。3.需求端，地产链需求偏弱，轻纺城需求回落。工业需求端，6月前6天，电厂煤炭日耗均值整体较5月回升，煤炭重点电厂环比下上升9.6%。最近两周，地产链需求低于历史同期。消费需求端，最近两周，中国轻纺城成交量环比回落，处于同期历史低位，义乌小商品价格指数平均值略有回落。商品价格：大宗商品整体下行，猪肉价格延续回升1.国际大宗商品：原油有色整体震荡下行。最近两周，原油价格先降后升，平均值较前值有所回落；铜、铝价格有所回落，黄金价格有所回落。2.国内工业品：整体震荡下降。首先以南华指数观察整体价格变化，最近两周，国内工业品价格震荡下降。最近两周，黑色系商品价格有所回落，铁矿石、螺纹钢价格有所回落，煤炭价格涨跌分化。化工链商品价格涨多跌少，最近两周，甲醇平均价格较上两周有所下降，聚氯乙烯、顺丁橡胶、涤纶长丝下降。建材价格涨跌分化，最近两周，沥青、玻璃平均价格较上两周有所下降，水泥有所上升。3.食品：农产品价格延续回落，猪价延续回升。最近两周，农产品价格延续回落，农产品价格200指数平均值较上两周环比下降2.4%；猪肉价格延续回升，猪肉平均批发价较上两周环比上升12.3%。地产与流动性：二手房成交面积有所回落，资金利率震荡下行1.商品房：新建住房成交仍处历史低位，二手房成交有所回落。新建住房市场看，最近两周（6月1日至6月14日），全国30大中城市商品房成交面积平均值较上两周环比回落22.8%，从季节性上看处于农历同期历史低位，较2021、2022、2023年农历同期分别同比下降59.1%、35.9%、39.3%，一线城市成交面积仍处农历同期历史低位。二手房市场看，价格方面，截至6月3日，二手房出售挂牌价指数延续回落；成交量方面，最近两周，14城二手房成交面积有所回落，处于农历同期历史中位。2.土地：成交面积环比上升，同比下降。截至6月9日，100大中城市成交土地占地面积最近双周环比上升5.0%，6月当月同比下降20.8%。3.流动性：资金利率震荡运行，逆回购以净回笼为主。最近两周，资金利率震荡运行。截至6月14日，R007为1.84%，DR007为1.82%。最近一周央行实现货币净回笼6140亿元。近两周质押式回购成交量共为59.2万亿元。本周质押式逆回购较上周增加5.5万亿元。交通运输：货运物流延续回暖，出口运价延续回升1.居民出行：地铁客运同比上升。最近两周，北上广深地铁客运量平均值较上两周环比回落1.6%，较2023年同期同比上升6.0%。国内执行航班数平均值较上两周环比上升0.8%，较2023年同期同比上升0.2%。2.货运物流：整体延续回暖。最近两周，整车货运流量指数、公路物流园吞吐量指数与主要快递企业分拨中心吞吐量指数整体回升，平均值较上两周分别环比-1.4%、+3.0%、+3.4%。3.运价：出口运价延续回升，大宗商品运价涨跌分化。最近两周，出口运价延续回升，内贸运价延续回落，大宗商品运价中BDI指数、BDTI指数、铁矿石运价指数平均值较上两周分别环比+3.6%、+1.4%、+6.5%。风险提示：大宗商品价格波动超预期，政策力度超预期。

第一部、《明末工程师》，作者：米酿去杠杆与股市，类别：历史 两宋元明，字数：253万(已完本)